Заложена 19 декабря 1931 года на заводе № 189 (Балтийский завод) в Ленинграде. Заводской номер 219. Спущена на воду 15 февраля (по другим данным 15 апреля) 1935 года, и 9 (по другим данным 27) июня 1936 года вступила в строй. 23 июля 1936 года «Звезда» вошла в состав Краснознаменного Балтийского флота. Осенью 1935 года еще строящийся корабль посетил Нарком Обороны К.Е. Ворошилов, а весной 1936 года – руководитель ленинградских коммунистов А.А. Жданов.Уже в ходе строительства выявлена масса недостатков подводных лодок этого проекта, которые исключали их боевое использование, поэтому субмарина служила в качестве учебной, готовя кадры для подводного флота.

    Весной 1937 года «П-2» под командованием капитана 2 ранга Шишкина А.Г. (первый командир субмарины) до южной Балтики сопровождала линкор «Марат» в ходе его официального визита в Англию на торжества по случаю коронации короля Георга VI, а в ноябре 1940 года вместе со своими систершипами «П-1» и «П-3» совершила групповое плавание по Балтийскому морю с заходом в Таллин, Ригу, Либаву.

    22 июня 1941 года подводная лодка встретила под командованием капитан-лейтенанта Попова Ивана Петровича в составе Отдельного учебного дивизиона ПЛ в Ораниенбауме. В сентябре 1941 года ее решили привлечь в качестве транспортной для снабжения гарнизона Ханко, но после гибели «П-1» решение отменили.

---

Подводная лодка «П-2» и эсминец типа «Новик». Ленинград, 1940 год.
Группа подводников, членов экипажа «П-2», 1940 год.
Подводная лодка «П-2» напротив дома № 12 по Тучковой набережной (ныне набережная Адмирала Макарова) в Ленинграде, май 1942 г.
Подводная лодка «П-2» под сетями у баржи у Тучковой набережной. Ленинград, зима 1941/1942 г.
Подводная лодка «П-2» под сетями у баржи. Ленинград, Тучкова набережная, май 1942 г.

---

    25 октября 1941 года «П-2» вышла в Нарвский залив для артобстрела береговых объектов, но в районе острова Большой Тютерс из-за дополнительного груза снарядов и неправильных действий командира подводной лодки и командира БЧ-5 не смогла удифферентоваться и погрузилась с дифферентом 25-28 градусов на нос. В результате пролива электролита началось выделение хлора, и вышла из строя часть механизмов. При всплытии «П-2» подверглась атаке самолета противника. Сброшенные им две бомбы взорвались в 5 метрах от левого борта субмарины, ранив одного человека. Подводная лодка получила 4 осколочные пробоины в легком корпусе у рубки. «П-2» легла на обратный курс. При возвращении корабль подвергся безрезультатному обстрелу береговой артиллерии противника.

    В конце декабря 1941 года подводная лодка доставила из Кронштадта в блокадный Ленинград 700 тонн соляра. Несмотря на камуфляжную окраску и движение в позиционном положении «П-2» была обстреляна береговой артиллерией противника из района Петергоф-Стрельна, в результате чего получила 14 пробоин в легком корпусе.

    4 апреля 1942 года на стоянке у моста лейтенанта Шмидта в Ленинграде субмарина получила легкие осколочные повреждения от близких разрывов авиабомб.

    1 мая 1942 года «П-2» была поставлена на консервацию. 28 июля 1942 года командиром корабля назначен капитан-лейтенант Лошкарёв Лев Александрович, а 9 апреля 1943 года - капитан 3 ранга Морозов Павел Александрович. 28 июля 1944 года лодка выведена из кампании, штат закрыт.

    10 августа 1944 года «П-2» выведена из боевого состава флота, переквалифицирована в опытовую и передана НИИ связи и телемеханики ВМФ. 9 июня 1949 года подводная лодка получила обозначение «Б-31». 11 сентября 1951 года корабль передан дивизиону судов ВВМИУ им. Дзержинского для использования в учебных целях. 9 августа 1955 года субмарина разоружена и переформирована в блокшив, а 20 июня 1956 года окончательно исключена из списков и разобрана на металл в Ленинграде.