Заложена 20 марта 1932 года на заводе № 189 (Балтийский завод) в Ленинграде под строительным номером 229, литерным обозначением «Щ-11» и наименованием «Карась». В 1932 году секциями по железной дороге подводная лодка перевезена во Владивосток, где на заводе № 202 (Дальзавод) спущена на воду 12 декабря 1932 года. 29 апреля 1933 года корабль вступил в строй и 26 ноября 1933 года вошел в состав Морских сил Дальнего Востока. В ноябре 1933 года субмарина переименована в «Лосось», а в сентябре 1934 года получила обозначение «Щ-101». Первым командиром корабля стал Холстяков Георгий Никитич, впоследствии известный адмирал.

    В 1942 году «Щ-101» переоборудована в подводный минный заградитель (40 мин типа «ПЛТ» размещались в булях).